磷化工行業(yè)現(xiàn)狀和前景

隨著供需關(guān)系發(fā)生變化，磷礦及其相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格也在震蕩中上行。尤其是在今年上半年，磷礦石價(jià)格一路飆升，上漲至每噸千元左右，這與年初相比上漲近五成。

隨著需求的增加，磷礦作為不可再生資源，其價(jià)格還有繼續(xù)上行的空間，因此，握有磷礦資源的企業(yè)以及優(yōu)質(zhì)的磷化工企業(yè)可作為未來(lái)的投資方向。

從磷礦的分布來(lái)看，雖然世界磷礦資源整體分布較為廣泛，但分布極不均勻，尤其是高質(zhì)量的磷礦資源較少。中國(guó)磷礦儲(chǔ)量約37億噸，位居世界第二，僅次于摩洛哥，是磷礦資源儲(chǔ)備大國(guó)。

磷化行業(yè)的現(xiàn)狀和趨勢(shì)怎樣？

磷化工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理

磷化工作為一個(gè)高度綜合的整體，其涉及零配件的數(shù)量、品種較多，根據(jù)磷化工整車(chē)制造行業(yè)主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，行業(yè)主要上游行業(yè)有鋼鐵行業(yè)、鋁材行業(yè)等原材料行業(yè)，還有軸承、齒輪等零部件行業(yè)以及發(fā)動(dòng)機(jī)和輪胎行業(yè)。

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，磷化工的上游是磷礦石。按工藝的不同，磷礦石可以直接制成磷酸，接著加工成各種磷化工產(chǎn)品;也可以先制得黃磷，再制成磷酸;黃磷同時(shí)還可制備三氯化磷，后者是生產(chǎn)草甘膦等農(nóng)藥的重要原料。磷肥行業(yè)的中游是濕法磷酸，再進(jìn)一步生產(chǎn)出磷肥，下游為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。而磷酸鹽行業(yè)的中游是生成熱法黃磷，通過(guò)加工再生成磷酸鹽。磷酸鹽應(yīng)用于下游的工業(yè)洗滌劑、金屬表面處理、工業(yè)水處理、建筑工業(yè)、醫(yī)藥、塑料增塑劑等領(lǐng)域。

目前，我國(guó)磷化工行業(yè)參與者眾多，且參與企業(yè)涉及領(lǐng)域呈現(xiàn)綜合化的發(fā)展趨勢(shì)，大部分磷化工企業(yè)均涉及磷化工上中下游多個(gè)業(yè)務(wù)及細(xì)分產(chǎn)品。

磷化工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域熱力地圖：中西部地區(qū)最集中

從我國(guó)磷化工產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)區(qū)域分布來(lái)看，磷化工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主要分布在我國(guó)中西部地區(qū)，其中安徽省分布最為集中;其余地方，如四川、貴州、云南和湖北等省份也均有企業(yè)分布。

磷化工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)分布圖：貴州省和湖北省各有2個(gè)

目前，我國(guó)規(guī)模以上的磷化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)共有5個(gè)，分別分布在貴州省、湖北省和江西省，其中貴州省和湖北省各有2個(gè)。

磷化工產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量情況

目前，布局了磷化工相關(guān)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)中，興發(fā)集團(tuán)在磷礦石產(chǎn)量遙遙領(lǐng)先于其它企業(yè)。磷化工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的其它代表性企業(yè)產(chǎn)量/銷(xiāo)量情況如下：

注：統(tǒng)計(jì)的企業(yè)為公布相關(guān)產(chǎn)能/產(chǎn)量數(shù)據(jù)的上市企業(yè)，未公布具體產(chǎn)能/產(chǎn)量數(shù)據(jù)的上市企業(yè)未納入統(tǒng)計(jì)中。

磷化工產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)最新投資動(dòng)向

2021年以來(lái)，磷化工產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)的投資動(dòng)向主要包括收購(gòu)公司拓展業(yè)務(wù)。磷化工產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)最新投資動(dòng)向如下：

—— 以上數(shù)據(jù)來(lái)源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)磷化工行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

年磷供需形勢(shì)分析

一、國(guó)內(nèi)外資源狀況

(一)世界磷資源狀況

據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局礦產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)概況(2010)，世界磷資源十分豐富，截至2009年底，世界磷酸鹽巖總儲(chǔ)量為156.27億噸，儲(chǔ)量基礎(chǔ)約為467.5億噸(為2008年數(shù)據(jù))(表1)。具有工業(yè)開(kāi)采和商業(yè)開(kāi)發(fā)價(jià)值、經(jīng)濟(jì)意義較高的優(yōu)質(zhì)磷礦床主要集中在摩洛哥、西撒哈拉、中國(guó)、美國(guó)、南非和約旦等國(guó)家，這五國(guó)儲(chǔ)量占世界總儲(chǔ)量的85%以上。按2009年開(kāi)采水平衡量，世界現(xiàn)有磷酸鹽巖資源儲(chǔ)量靜態(tài)保證年限可達(dá)100年。

表1 2009年世界磷酸鹽巖資源儲(chǔ)量和儲(chǔ)量基礎(chǔ)單位:億噸

資料來(lái)源:Mineral Commodity Summaries，2009～2010

(二)我國(guó)磷資源狀況

我國(guó)磷礦資源總體較豐富且分布集中，但品位以中低品位為主。據(jù)國(guó)土資源部礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量通報(bào)(2010)，截至2009年底，全國(guó)有磷礦區(qū)533個(gè)，磷礦儲(chǔ)量11.74億噸，基礎(chǔ)儲(chǔ)量31.71億噸，查明資源儲(chǔ)量178.56億噸。這些磷礦資源主要集中在云南、湖北、貴州、湖南和四川等省份，這五省儲(chǔ)量占全國(guó)總儲(chǔ)量的76%(表2)。

表2 2009年我國(guó)磷礦資源儲(chǔ)量情況單位:億噸(礦石量)

續(xù)表

資料來(lái)源:2009年全國(guó)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量通報(bào)，國(guó)土資源部

二、國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)供應(yīng)狀況

(一)世界磷產(chǎn)品生產(chǎn)狀況

據(jù)國(guó)際肥料工業(yè)協(xié)會(huì)(IFA)數(shù)據(jù)，2009年，全球總計(jì)有30多個(gè)國(guó)家在開(kāi)采磷礦石，總產(chǎn)量達(dá)15800萬(wàn)噸(實(shí)物量)，折純P2O5為4900萬(wàn)噸，比2008年下降8.4%左右，除中國(guó)外，幾乎所有國(guó)家開(kāi)采量都有所下滑。中國(guó)、美國(guó)和摩洛哥是世界磷礦石產(chǎn)量前三位的國(guó)家，其產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的2/3強(qiáng)。美國(guó)近年磷礦石生產(chǎn)一直呈下降態(tài)勢(shì)，2009年產(chǎn)量為2720萬(wàn)噸，占世界總產(chǎn)量的17.2%，較上年減少了9.9%，居世界第二位，下降到40年以來(lái)的最低值。摩洛哥是世界第三大磷礦石生產(chǎn)國(guó)，2009年產(chǎn)量為2400萬(wàn)噸，較上年減少14.3%，占世界總產(chǎn)量的15.2%(表3)。

表3 2004～2009年世界磷產(chǎn)品產(chǎn)量單位:萬(wàn)噸(P2O5)

資料來(lái)源:

注:“—”表示數(shù)據(jù)仍未獲得;e表示估計(jì)值。

(二)我國(guó)磷產(chǎn)品生產(chǎn)狀況

近年，我國(guó)磷礦石產(chǎn)量保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)(圖1)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2009年我國(guó)磷礦石(折含30%P2O5)產(chǎn)量為6021萬(wàn)噸，比2008年增長(zhǎng)18.7%。這是繼2006年之后，我國(guó)連續(xù)四年位居世界第一大磷礦石生產(chǎn)國(guó)。其中，湖北、云南、貴州這三個(gè)省份磷礦石產(chǎn)量合計(jì)達(dá)5453萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的90.6%。按照國(guó)家發(fā)展改革委對(duì)磷肥工業(yè)的發(fā)展要求，“十一五”規(guī)劃期末我國(guó)磷肥產(chǎn)量會(huì)達(dá)到1500萬(wàn)噸，磷礦石的總需求會(huì)達(dá)到6500萬(wàn)噸。按這樣的需求，我國(guó)高品位磷礦只能開(kāi)采到2015年。國(guó)土資源部已將磷礦列為2010年后不能滿足我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的20個(gè)礦種之一。

目前，我國(guó)已成為世界最大的化肥生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，自2005年磷肥產(chǎn)量超過(guò)美國(guó)位居世界第一之后，2006年磷肥供應(yīng)完全實(shí)現(xiàn)自給，2007年之后成為世界重要的磷肥出口國(guó)之一。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2009年我國(guó)化肥產(chǎn)量達(dá)到6385萬(wàn)噸(折純)，比上年增長(zhǎng)了6.0%。其中，磷肥產(chǎn)量為1513萬(wàn)噸(折純)，比上年增長(zhǎng)了9.2%(圖1)。湖北、云南、山東和貴州是我國(guó)主要的磷肥產(chǎn)地，這四省磷肥產(chǎn)量合計(jì)達(dá)998萬(wàn)噸，占全國(guó)磷肥總產(chǎn)量的66%。從企業(yè)生產(chǎn)情況看，貴州開(kāi)磷集團(tuán)和甕福集團(tuán)，云南云天化股份有限公司，湖北新洋豐肥業(yè)股份有限公司、湖北鄂中化工有限公司、湖北宜化集團(tuán)有限責(zé)任公司、中化重慶涪陵化工有限公司、銅化集團(tuán)(即六國(guó)化工)等企業(yè)磷肥年產(chǎn)量超過(guò)20萬(wàn)噸，這些企業(yè)累計(jì)磷肥產(chǎn)量占全國(guó)磷肥總量的39%。

圖1 2000～2009年我國(guó)磷礦石與磷肥產(chǎn)量

三、國(guó)內(nèi)外磷的消費(fèi)現(xiàn)狀

(一)世界磷的消費(fèi)狀況

世界上90%的磷礦用于生產(chǎn)各種磷肥(70%用于磷肥，20%用于復(fù)合肥)，剩余部分主要用于生產(chǎn)飼料添加劑、洗滌劑和用于化工、輕工、國(guó)防等工業(yè)。

據(jù)IFA統(tǒng)計(jì)，2008年全球磷礦石表觀消費(fèi)量(折純100%P2O5，下同)為5349萬(wàn)噸，比2007年減少了1.7%。2009年全球磷礦石消費(fèi)量約為5050萬(wàn)噸，較上年下降約5.5%。受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下滑等影響，全球化肥需求有所下滑，2009年全球化肥消費(fèi)量為1.59億噸，其中磷肥消費(fèi)約3540萬(wàn)噸(折純)，比上年減少10.5%左右。全球磷酸需求(折純)有所增長(zhǎng)，2009年大約為3940萬(wàn)噸，過(guò)剩約690萬(wàn)噸(圖2)。

圖2 1999～2009年世界磷產(chǎn)品消費(fèi)狀況注:缺少2009年磷酸一銨和磷酸二銨具體消費(fèi)數(shù)據(jù)

(二)我國(guó)磷的消費(fèi)狀況

我國(guó)既是一個(gè)磷礦生產(chǎn)大國(guó)，又是磷礦消費(fèi)大國(guó)。我國(guó)磷礦石主要用于制造磷肥，其應(yīng)用量約占我國(guó)磷礦石總消費(fèi)量的70%以上，其他部分主要消費(fèi)在黃磷、磷酸鹽和磷化物等方面。2008年我國(guó)磷肥施用量為1200萬(wàn)噸，估計(jì)2009年磷肥施用量與上年基本持平。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，國(guó)內(nèi)磷肥基本可以自給，并有部分結(jié)余出口，有力地保障了農(nóng)業(yè)健康發(fā)展和國(guó)家糧食安全。

四、磷礦產(chǎn)品貿(mào)易狀況

(一)國(guó)際貿(mào)易狀況

近10年來(lái)，世界磷礦石貿(mào)易量一直穩(wěn)定在3000萬(wàn)噸左右(實(shí)物量)，折純P2O5量在1000萬(wàn)噸左右。據(jù)IFA統(tǒng)計(jì)，2009年世界磷礦石貿(mào)易量為640萬(wàn)噸左右(折純)，較上年下降了35%左右(圖3)。從磷礦石出口來(lái)看，非洲仍是世界磷礦石最主要出口地區(qū)，其中摩洛哥出口量占全球出口總量的42%，其他非洲國(guó)家約占17%;中東地區(qū)占全球出口總量的26%;中國(guó)占全球出口總量的7%;其他地區(qū)磷礦石出口占8%左右。在磷礦石進(jìn)口方面，印度為主要的磷礦石進(jìn)口國(guó)，占世界磷礦石進(jìn)口總量的48%左右;美國(guó)和西歐、東亞、大洋洲進(jìn)口量都大幅下滑。

圖3 1999～2009年世界磷產(chǎn)品貿(mào)易狀況注:缺少2009年磷酸一銨和磷酸二銨具體貿(mào)易數(shù)據(jù)

在磷肥方面，2009年世界磷酸銨(包括磷酸一銨和磷酸二銨)貿(mào)易量較上年有了恢復(fù)性增長(zhǎng)，貿(mào)易量達(dá)1810萬(wàn)噸(實(shí)物量)(Potashcorp，2010)。近10年來(lái)，印度國(guó)內(nèi)磷肥消費(fèi)快速增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)速度保持在6.3%左右，2009年印度消費(fèi)磷酸二銨約1000萬(wàn)噸，其中進(jìn)口磷酸二銨達(dá)600萬(wàn)噸(實(shí)物量)。

據(jù)IFA統(tǒng)計(jì)，2009年全球磷酸交易量略微回升，達(dá)420萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)4%左右。

(二)國(guó)內(nèi)貿(mào)易狀況

近年，國(guó)家為保護(hù)磷礦資源，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，積極實(shí)施宏觀調(diào)控政策:實(shí)行取消出口退稅、加征出口關(guān)稅、加征特別出口關(guān)稅并多次調(diào)整相關(guān)稅率、實(shí)行化肥關(guān)稅進(jìn)口配額、2009年首次對(duì)磷礦石實(shí)行出口配額管理等外貿(mào)措施;自2009年1月開(kāi)始啟動(dòng)國(guó)內(nèi)化肥價(jià)格改革;為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的總體要求，確保石化行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和穩(wěn)定發(fā)展，出臺(tái)了《石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》。這些措施對(duì)抑制國(guó)內(nèi)磷礦石出口和保障國(guó)內(nèi)化肥優(yōu)先使用起到重要作用。2009年我國(guó)磷礦石出口配額為150萬(wàn)噸，磷酸二銨進(jìn)口關(guān)稅配額總量為690萬(wàn)噸，與2008年持平。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2009年我國(guó)磷產(chǎn)品(包括磷礦石、磷肥、磷酸鹽及黃磷等)進(jìn)出口貿(mào)易已大幅回落，出口創(chuàng)匯共計(jì)17.2億美元，較上年下降了50.7%;進(jìn)口用匯2.03億美元，較上年增長(zhǎng)了40%;實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差達(dá)15.2億美元，較上年下降了55%。

1.磷礦石

2009年我國(guó)累計(jì)出口磷礦石38.2萬(wàn)噸，創(chuàng)匯7744萬(wàn)美元，比上年分別下降了80.9%和80.6%，出口均價(jià)為202.7美元/噸，主要與經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致磷礦石及下游磷肥等相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格和需求大幅下滑，產(chǎn)能過(guò)剩及配額管理等有關(guān)系(圖4)。韓國(guó)、日本和東盟是我國(guó)磷礦主要出口市場(chǎng)。2009年分別對(duì)韓國(guó)和日本出口磷礦石21.6萬(wàn)噸和12.0萬(wàn)噸，分別減少69.6%和62.7%，這主要與我國(guó)實(shí)行磷礦石出口配額限制有關(guān)。

圖4 1990～2009年我國(guó)磷礦石出口概況

2.磷肥及其他磷化工產(chǎn)品

目前，我國(guó)是世界第一大磷肥生產(chǎn)國(guó)，也是磷肥凈出口國(guó)，對(duì)國(guó)際磷肥市場(chǎng)起到舉足輕重的調(diào)控作用。2009年磷肥出口122.2萬(wàn)噸，創(chuàng)匯3.26億美元，出口均價(jià)為266.99美元/噸，分別較上年減少了5.1%、53.5%和51.4%;磷肥進(jìn)口量較少，僅為3.4萬(wàn)噸。2009年磷酸銨(包括磷酸一銨和磷酸二胺)出口量為256.9萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)40.4%，出口創(chuàng)匯9.18億美元，較上年減少34.3%;進(jìn)口量為44.4萬(wàn)噸，進(jìn)口用匯1.72億美元，較上年增長(zhǎng)35.3%。其中，磷酸二銨出口量和進(jìn)口量分別為207.3萬(wàn)噸和43.3萬(wàn)噸，分別較上年增長(zhǎng)154%和351%。這與2009年國(guó)家對(duì)化肥出口政策有所放松、國(guó)產(chǎn)化肥國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提高等因素有關(guān)。2009年我國(guó)磷酸鹽出口量為50.5萬(wàn)噸，出口創(chuàng)匯3.19億美元，出口均價(jià)為632.50美元/噸，分別較上年減少3.3%、44.8%和42.9%(表4)。

表4 2006～2009年我國(guó)磷產(chǎn)品進(jìn)出口情況

資料來(lái)源:海關(guān)統(tǒng)計(jì)年鑒，2006～2009

五、礦產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格

近年，全球磷礦貿(mào)易量下降及開(kāi)采成本上升，但需求依然強(qiáng)勁，導(dǎo)致國(guó)際磷礦石、磷肥等產(chǎn)品價(jià)格快速上漲。此后，受2008年下半年爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，磷礦市場(chǎng)需求低迷，產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)價(jià)格在低位運(yùn)行。國(guó)際磷礦石價(jià)格(年均價(jià))從2006年的44.2美元/噸快速上漲到2007年的70.9美元和2008年的345.6美元，2009年國(guó)際磷礦石價(jià)格下跌至122美元/噸左右，跌幅約為65%。世界磷酸二銨(DAP)年均價(jià)從2008年的967美元/噸跌至2009年的323美元/噸，跌幅為66.5%。與國(guó)際市場(chǎng)一樣，2009年國(guó)內(nèi)磷產(chǎn)品市場(chǎng)也不景氣，表現(xiàn)在需求下滑、產(chǎn)能過(guò)剩、企業(yè)開(kāi)工不足、價(jià)格低迷和出口減少等方面。國(guó)內(nèi)磷礦石出口價(jià)格也從2007年1月份的79.3美元/噸上升至2008年10月份的356美元/噸，進(jìn)入2009年，受?chē)?guó)內(nèi)政策和出口配額限制，磷礦石出口迅速回落，出口價(jià)格從年初的384美元/噸降至年底的132美元/噸(圖5)。

圖5 2007～2009年我國(guó)磷礦石出口月度價(jià)格

六、結(jié)論

(一)國(guó)際市場(chǎng)

受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和磷產(chǎn)品價(jià)格下滑，導(dǎo)致全球磷礦石的生產(chǎn)、消費(fèi)和出口及化肥需求都有所下滑。2008年和2009年磷肥消費(fèi)下降幅度都超過(guò)10%，過(guò)剩500～700噸。隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐漸好轉(zhuǎn)、人口增長(zhǎng)、糧食庫(kù)存降低和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格逐漸恢復(fù)，據(jù)國(guó)際肥料協(xié)會(huì)(IFA)預(yù)計(jì)，接下來(lái)幾年里，全球化肥市場(chǎng)將全面回暖。磷礦石、磷酸和磷肥產(chǎn)能也將快速增加:全球磷礦石產(chǎn)能預(yù)計(jì)從2009年的1.9億噸增加20%直至2014年的2.28億噸(實(shí)物量);全球磷酸產(chǎn)能將從2009年的4650萬(wàn)噸增加至2014年的5550萬(wàn)噸(P2O5);全球磷肥產(chǎn)能將從2009年的3400萬(wàn)噸增加至2014年的4230萬(wàn)噸。磷肥的供應(yīng)和需求也將持續(xù)增加，總體來(lái)看，磷肥供需是相對(duì)平穩(wěn)的。

(二)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

我國(guó)磷礦資源豐富，按截至2009年底的磷礦石儲(chǔ)采比達(dá)52來(lái)看，磷資源可以保證國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)、工業(yè)等產(chǎn)業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展。20多年來(lái)，我國(guó)磷肥工業(yè)得到快速發(fā)展，磷肥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和供應(yīng)體系都得到大幅優(yōu)化。通過(guò)磷資源整合、磷相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能等政策的調(diào)控影響，一定程度上提高了磷產(chǎn)業(yè)集中度，有效指導(dǎo)了磷產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

金融危機(jī)之后，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求低迷，在產(chǎn)品價(jià)格下滑的同時(shí)，我國(guó)磷礦石和磷肥產(chǎn)量仍在大幅增加，導(dǎo)致磷礦石和磷肥產(chǎn)能和產(chǎn)量過(guò)剩加劇，并且部分地區(qū)磷肥產(chǎn)能仍在繼續(xù)增加。為保障磷相關(guān)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展和保護(hù)國(guó)內(nèi)磷資源，需要進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，提高磷肥行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，延伸磷肥產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)發(fā)展精細(xì)磷化工產(chǎn)品，根據(jù)農(nóng)業(yè)和工業(yè)需求，合理指導(dǎo)磷資源開(kāi)發(fā)和使用。

(王世虎)

磷產(chǎn)業(yè)：磷礦產(chǎn)量大幅下降 行業(yè)呈現(xiàn)階段式供不應(yīng)求

我國(guó)磷礦石行業(yè)能夠完全實(shí)現(xiàn)自給自足，且進(jìn)出口占比極低，本文專(zhuān)注于對(duì)國(guó)內(nèi)磷礦石的供需進(jìn)行分析，判斷行業(yè)未來(lái)的發(fā)展。

磷礦石資源屬性日益突出，但尚未達(dá)到稀缺水平： 磷礦石是難以再生資源，我國(guó)磷礦資源儲(chǔ)量雖位居全球第二位，但是相比下游需求，儲(chǔ)量有限，資源屬性日漸突出；但隨著持續(xù)資源探查和低品位磷礦采選技術(shù)的進(jìn)步，磷礦可用空間不斷擴(kuò)展，同時(shí)磷礦的資源利用效率不斷提升，出口需求緩慢回落，磷礦石的消耗速度大幅下降，磷礦資源仍能較長(zhǎng)時(shí)間滿足下游需求，尚未達(dá)到高度稀缺水平，因而對(duì)磷礦石行業(yè)的研究還需從供需角度深入分析。

行業(yè)整合+生態(tài)保護(hù)雙重政策影響，我國(guó)磷礦石產(chǎn)量大幅下跌： 近年來(lái)我國(guó)加大力度對(duì)磷礦行業(yè)進(jìn)行整合，關(guān)閉過(guò)剩產(chǎn)能，集中優(yōu)勢(shì)資源；同時(shí)受到全國(guó)大范圍生態(tài)治理的影響，鄂、貴、云、川四省的磷礦石產(chǎn)量大幅下跌：湖北省因去產(chǎn)能及長(zhǎng)江保護(hù)影響，大幅限產(chǎn)，產(chǎn)量下降趨勢(shì)將長(zhǎng)期持續(xù)；貴州省受環(huán)保督查及“以渣定產(chǎn)”的政策傳導(dǎo)影響，磷礦產(chǎn)量短期內(nèi)大幅下挫，預(yù)期未來(lái)產(chǎn)量將有緩慢回升，但回升幅度有限；云南省受到中央環(huán)保督查影響，產(chǎn)量呈現(xiàn)短期波動(dòng)，但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，2018年預(yù)期磷礦產(chǎn)量微有下滑，相對(duì)較為穩(wěn)定；四川省德陽(yáng)市由于九頂山保護(hù)區(qū)磷礦大量關(guān)閉，加之馬邊、雷波縣礦山整頓，整體產(chǎn)量呈現(xiàn)斷崖式下跌，下半年隨著兩縣復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量將有所回升，但仍居低位。

我國(guó)磷礦開(kāi)采成本偏低，磷礦石進(jìn)口為期尚遠(yuǎn)： 磷礦石相比于下游磷產(chǎn)品價(jià)值量較低，運(yùn)費(fèi)占比過(guò)高，而我國(guó)磷礦石開(kāi)采成本較低，磷肥生產(chǎn)成本偏高，磷礦石進(jìn)口加工轉(zhuǎn)出口將極大削弱我國(guó)磷產(chǎn)品出口優(yōu)勢(shì)，因而短期內(nèi)，磷礦石進(jìn)口為期尚遠(yuǎn)，對(duì)國(guó)內(nèi)供需影響微乎其微。

短期磷礦石供不應(yīng)求，價(jià)格位居高位： 根據(jù)國(guó)內(nèi)主要磷礦產(chǎn)區(qū)鄂、貴、云、川四省的磷礦開(kāi)采政策及近期的開(kāi)采水平，對(duì)短期磷礦產(chǎn)量進(jìn)行預(yù)測(cè)，2018年，我國(guó)磷礦產(chǎn)量降幅預(yù)期將高于下游磷礦需求降幅，供給將持續(xù)趨緊。2017年我國(guó)磷礦產(chǎn)量降幅遠(yuǎn)高于磷肥需求，磷礦石庫(kù)存持續(xù)下降，磷礦供給緊張，磷礦石價(jià)格快速上漲，2018年磷礦供給不足進(jìn)一步加劇，磷礦行業(yè)呈現(xiàn)較為明顯的供不應(yīng)求狀況，磷礦石價(jià)格將位居高位。

下游需求整體平穩(wěn)，長(zhǎng)期磷礦供給不足的狀態(tài)逐漸緩解： 長(zhǎng)期來(lái)看，隨著磷肥市場(chǎng)集中度持續(xù)提升，對(duì)磷礦石的需求將有微幅下跌，而國(guó)內(nèi)精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)將獲得長(zhǎng)期的成長(zhǎng)空間，整體上磷礦石的下游需求相對(duì)較為平穩(wěn)；而長(zhǎng)期來(lái)看貴州省磷礦產(chǎn)量所有回升，云南省磷礦產(chǎn)量微幅上漲，磷礦供給偏緊的狀況將逐步有所緩解，磷礦石供需長(zhǎng)期將逐漸趨于平衡。

風(fēng)險(xiǎn)提示：短期磷肥產(chǎn)能大幅下降；環(huán)保政策放松導(dǎo)致磷礦產(chǎn)量快速回升；大規(guī)模磷礦企業(yè)受到磷礦石漲價(jià)驅(qū)動(dòng)擴(kuò)大生產(chǎn)。